黄金市场趋势解读 黄金往复提示：屡创历史新高！但好意思国经济数据令多头有所费神，别忘了9月PCE

—周四(10月31日)亚市早盘，现货黄金高位窄幅震憾，当今交投于2787.36好意思元/盎司。金价周三再度刷新历史记录高位至2789.89好意思元/盎司，因好意思国总统大选的不笃定性提振了避险需求，往复商也在恭候经济数据为好意思联储的战术旅途提供踪影。

不外，好意思国第三季度经济郑重增长，消耗者开销以一年半最快速率增长，通胀大幅放缓，连接冲突经济败落的预测；这给好意思债收益率提供支执，令黄金多头有所费神。

本往复日将迎未来本央行利率决议，还将出炉好意思国10月挑战者企业裁人东谈主数、好意思国初请休闲金东谈主数变动，好意思联储最关心的通胀数据—好意思国9月PCE也将在20:30出炉，投资者需要重心关心，另外，连接寄望地缘款式和好意思国大选磋磨音讯。

RJO Futures 的高档市集策略师 Daniel Pavilonis 说："有太多的身分在鼓动黄金走高，通盘的负面音讯皆是黄金实在在寻找的。"Pavilonis说："下一步可能是2850好意思元。"

黄金历来是地缘政事摇荡时刻的避险器用，本年已飙升35%，有望创下1979年以来的最好年度领路。低利率进一步支执了涨势。

预测好意思联储决议者将鄙人周将利率下调25个基点。市集还将关心周四和周五公布的好意思国个东谈主消耗开销和办事数据。

地缘款式方面，以色列30日空袭黎巴嫩东部形成至少31东谈主示寂，黎巴嫩总理称，和以色列可能在几天内达成息兵条约。

以色列空袭黎巴嫩东部，至少31东谈主示寂

黎巴嫩大众卫生部30日发布通报说，以色列本日外袭黎巴嫩东部地区，形成至少31东谈主示寂。

通报说，以色列对巴勒贝克地区贝德纳耶尔村的紧迫形成8东谈主示寂，其中包括5名妇女；对巴勒贝克地区拜特萨利比镇的紧迫形成11东谈主示寂，其中包括3名妇女；对东部贝卡地区索赫穆尔镇的紧迫形成12东谈主示寂。

黎巴嫩军方音讯东谈主士告诉新华社记者，以色列战机和无东谈主机30日对黎巴嫩南部实践55次空袭，对黎巴嫩东部实践15次空袭。

凭据黎巴嫩大众卫生部30日公布的统计数据，自客岁10月初以来，黎巴嫩真主党与以色列之间的冲突已在黎巴嫩形成2822东谈主示寂。

黎巴嫩总理称，和以色列可能在几天内达成息兵条约

黎巴嫩总理周三清楚有望在几天内晓谕与以色列的息兵条约，以色列大众播送公司公布了一份据称顺次初步息兵60天的条约草案。

以色列大众播送公司称，该文献是一份被露馅的华盛顿撰写的提案，其中称以色列将在60天息兵的第一周内从黎巴嫩撤军。这与路透早些时候凭据两位知情东谈主士报谈的细节基本一致。

黎巴嫩守护总理米卡提清楚，他正本以为在周二好意思国总统大选之前弗成能达成条约。但他清楚，在周三与好意思国中东事务特使Amos Hochstein交谈后，他变得愈加乐不雅，Hochstein将于周四前去以色列。

米卡提在摄取黎巴嫩Al Jadeed电视台采访时清楚：“Hochstein在与我的通话中清楚，咱们不错在本月底之前，也即是11月5日之前达成条约。”

米卡提称：“咱们正在养精蓄锐，咱们应该保执乐不雅，信托在往日几个小时或几天内，咱们将末端息兵。”

以色列大众播送公司公布的草案日历为周六。白宫国度安全发言东谈主Sean Savett在被要求发表辩驳时清楚：“当今流传着好多论说和草案。它们并不反应当今的谈判状态。”

以色列大众播送公司称，草案已提交赐与色列联接东谈主。以色列官员莫得立即发表辩驳。

真主党莫得立即对露馅的息兵提开赴表辩驳。周三早些时候该组织新联接东谈主卡西姆清楚，要是以色列但愿罢手搏斗，真主党将快活在一定条目下息兵，但以色列迄今尚未快活任何不错辩论的提出。

安全部门音讯东谈主士显现，以色列周三连接扩大针对黎巴嫩境内真主党的步履，以色列对以罗马神庙著名的东部城市巴勒贝克过甚隔邻村削发削发动了利弊空袭。

空袭之后，以色列军方称其方向是贝卡谷地地区的真主党燃料库。

在回应磋磨以色列轰炸巴勒贝克的问题时，好意思国国务院周三重申，华盛顿支执以色列有权报复黎巴嫩真主党的正当方向。但好意思国国务院清楚，以色列的报复必须幸免阻挡到子民、要津民用基础要领和关键文化遗产。

白宫称，好意思国安全官员Brett McGurk将于周四与Hochstein一谈走访以色列。一位好意思国官员清楚，他们将在哪里辩论一系列问题，“包括加沙、黎巴嫩、东谈主质、伊朗和更普通的地区问题”。

好意思国经济第三季度郑重增长，消耗者开销以逾一年半最快速率激增

好意思国第三季度经济郑重增长，消耗者开销以一年半最快速率增长，通胀大幅放缓，连接冲突经济败落的预测，在11月5日好意思国大选前领跑全球发达国度。

好意思国商务部周三发布的第三季度国内坐蓐总值(GDP)初值论说还夸耀，企业缔造投资强劲。该论说发布时距离好意思国大选还有不到一周的时刻。

RSM首席经济学家Joe Brusuelas清楚：“经济火力全开，除非出现浩繁的外部冲击或国内战术失实，不然经济将以强劲态势截止本年度。”

好意思国商务部经济分析局称，第三季度GDP环比增终年率为2.8%。路透侦察的经济学家此前预测为3.0%。

增速略低于预测反应了商业赤字扩大，因企业为清闲强劲需求增多入口，同期库存积存减少。

经济扩展速率远高于好意思联储官员以为的约 1.8% 的不会刺激通胀的增长率。一项计算不包括政府开销、商业和库存的国内需求筹办增长3.2%，第二季度为增长2.7%。第二季度经济环比增终年率为3.0%。

占经济行径三分之二以上的消耗开销增长 3.7%。这是自2023年第一季度以来的最快增速，高于第二季度的2.8%。这为 GDP 增长率孝顺了2.46 个百分点，是一年半以来孝顺最大的一次。

商品和服务开销促进了消耗，包括处方药、汽车、就医、出门就餐、货仓和汽车栈房住宿等。

支执消耗的身分包括劳能源市集韧性，以及股市欣忭和房价高涨带来的家庭净金钱增多。第三季度个东谈主收入增多2,213 亿好意思元，其中工资占了主要部分。第二季度增多3,157 亿好意思元。储蓄率从第二季度的 5.2%降至 4.8%。

富国银行首席经济学家Jay Bryson说：“家庭连接濒临着他们应该面对的挑战，其中最主要的是物价仍居高不下，但这似乎并未糟塌他们消耗。”

但通胀已较着降温，缓解了家庭，尤其是低收入家庭，承受的压力。

好意思国政府计算经济中通胀的最普通筹办国内总采购价钱指数上升 1.8%。这是自2023年第四季度以来的最小涨幅，第二季度的涨幅为2.4%。

好意思联储密切关心的剔除波动较大的食物和能源部分的中枢个东谈主消耗开销(PCE)物价指数上升2.2%，为近一年来最小涨幅，与第二季度2.8%的涨幅比较大幅放缓。

经济学家预测，国内需求强劲不会糟塌好意思联储鄙人周和 12 月再次降息。但他们警戒说，要是这种趋势执续下去，好意思联储可能会走上一条比上个月示意的更为渐进的放宽战术旅途。

这在很猛进度上取决于劳能源市集领路。经济学家预测，受波音 BA.N 以及本月初紧迫佛罗里达州的飓风海伦和飓风米尔顿的影响，10月办事增长将大幅放缓。

牛津经济有计划院首席好意思国经济学家Ryan Sweet说，"不外，要是数据连接强于预期，好意思联储可能会开动试探市集对12月暂停降息的反应”。

经济学家预测，波音工东谈主歇工和飓风形成的影响将禁止第四季度经济增长，而下周的大选效果将影响2025年的经济长进。

好意思债收益率在好意思国公布强劲经济数据后回升

好意思国10年期国债收益率周三探底回升，因好意思国公布了强劲的经济数据，市集协调周五将公布的10月非农办事论说。

费城 Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略师Guy LeBas说，"经济数据总体任意，第三季度国内坐蓐总值的初值标明，基本经济增长健康，通胀趋缓"。

由于好意思国经济数据强劲，包括 9 月份办事论说好于预期，本月国债收益率大幅攀升，这也导致市集押注好意思联储将只会小幅降息。

CME Group的FedWatch Tool夸耀，往复商以为好意思联储在 11 月 6-7 日的会议上降息 25 个基点几成定局，但在 11 月和 12 月的会议上皆降息 25 个基点的概率唯有 73%。

据路透侦察的经济学家称，10月份非农办事岗亭预测增多约11.3万个，但分析师指出，由于佛罗里达州和北卡罗来纳州等地区近期遭遇飓风紧迫，这一数字可能会更低。

周四好意思国还将公布 9 月份个东谈主消耗开销(PCE)物价指数。

10 年期好意思债收益率周四尾盘探底回升，盘中最低曾涉及4.199%，收报 4.306%，该收益率在周二达到近四个月的峰值 4.339%。

在 11 月 5 日好意思国大选之前，投资者对大批执有国债一直东当耳边风。

选举押注网站夸耀共和党前总统特朗普赢得好意思国总统大选的几率较大，尽管政事民调夸耀特朗普或民主党副总统哈里斯到手的几率简短特殊。

特朗普提出的提升关税战术被以为可能会刺激通胀。

LeBas清楚，"特朗普政府既要征收关税，又要向好意思联储施压，迫使其裁汰短期利率，这将增多长期通胀风险。我以为，这即是为什么在这种情况下弧线会更笔陡的一个关键原因。"

好意思元指数周三小幅走软，收报104.12，跌幅约0.14%。

Mesirow Currency Management驻芝加哥的高档投资策略师Uto Shinohara清楚，市集照旧消化了好意思联储在11月会议上降息25个基点的可能性，但12月再次降息的可能性仍然是个未知数。

"跟着东谈主们愈加关心办事数据，强劲的非农办事数据将为好意思联储在12月暂停降息提供理据，"Shinohara说。尽管大选效果会鄙人届总统任期内对利率产生关键影响，但短期影响将取决于办事和经济增长。

日本央行10月会议料按兵不动，因政事变局搅乱长进

日本央行周四料将看管超低利率，并示意将严慎撤退大边界货币刺激战术，因政事不笃定性和市集不安款式令战术长进蒙上暗影。

分析东谈主士清楚，日本在野定约在周末选举中失去多数席位，加重对战术瘫痪的担忧，提升了进一步加息的门槛。

由于通胀莫得出现飙升迹象且日本经济复苏脆弱，日本央行可能不会急于提升假贷资本。但若央行对战术长进主张过于鸽派，可能会成为投契客抛售日元情理，从而加重日元着落。

这些互相冲突的考量，可能会糟塌日本央行就进一步加息的时刻和措施发出明坚信号，尤其是在11月5日好意思国总统大选之前。

“国内务治摇荡对经济行径不利，可能对日本央行的加息计较形成躲藏。”三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师 Naomi Muguruma 清楚，“但要是日元加快着落并再行激发通胀上行风险，日本央行可能无法恭候太久”。

在周四截止的为期两天会议上，市集普遍预测日本央即将看管短期利率在0.25%不变。在会议后发布的季度论说中，料思委员会不会大幅窜改先前预测，即通胀率将在2%隔邻波动一直到2027岁首。

由于央行行长植田和男日前强调，市集不踏实和对好意思国经济败落的担忧是放缓加息措施的主要原因，市集将转而关心日本央行对风险的主张。植田和男上周在华盛顿出席20国集团(G20)财金联接东谈主会议后，对全球经济长进发表了严慎乐不雅的主张。预测他将于周四下昼0630GMT召开新闻发布会，评释日本央行的战术决定。

日本央行资深不雅察员岩下真谛清楚，“植田可能仍对好意思国经济执严慎气派。但他可能会致力于传达日本央行加息旅途不变的信息，以幸免日元进一步贬值。”

日本央行还可能通过修改论说中磋磨往日战术指引的部分来提供示意踪影。在7月发布的论说中，日本央行清楚，要是经济和物价状态顺应预测，央即将连接加息。音讯东谈主士显现，委员会料将辩论是否应在指引中加入磋磨风险或战术滚动触发身分的非凡描摹

日本央行3月截止了负利率战术，并在7月将短期利率上调至 0.25%，因为日本央行以为在末端 2% 通胀方向方面赢得了进展。

植田曾屡次清楚，要是经济走势顺应其预测，日本央即将连接加息。但他也清楚，由于通胀率仍处于慈详水平，央行并不急于升息。

摄取路透侦察的经济学家中，稍许过半预测日本央行本年将废弃加息，不外多数东谈主预测央即将在来岁3月底之前加息。

北京时刻07:30，现货黄金现报2786.36好意思元/盎司。