基金市场观察与分析 金价将翻倍高潮！货币历史波动神话东谈主物：中央银行严重缺黄金 最危机地缘场面靠拢

24K99讯 曾到手估量量化宽松策略、货币历史波动的神话东谈主物Egon von Greyerz本周向贵金属市集发出重磅信号，他默示，黄金价钱当今正处于成倍高潮的阶段，中央银行严重缺黄金。他以为好意思元正在走向零，跟着好意思国当选总统特朗普(Donald Trump)上任，历史上最危机的地缘场面靠拢。

Egon提到，跟着东部和南部中央银行大幅加多黄金抓有量，西方中央银行的金库中很可能不会有太多什物黄金。据称，列国央行抓有的全球黄金储备总和37000吨，按面前市集价钱2700好意思元策动价值3.1万亿好意思元。

他解释：“当一家好意思国公司——微软——领有通常的估值时，这个估值就显得诞妄了。思思看，微软就像全球金融体系的黄金后援一样广泛。此外，西方列国央行很可能已通过金银银行屡次典质和再典质(借出、租借)黄金，这些黄金历久不会再转头。”

“因此，中央银行严重缺黄金，一朝黄金市集堕入芜乱，中央银即将遭受严重挤压，”他强调。

他延续指出，东部/南部中央银行购买黄金，以及扫数中央银行用黄金替代好意思元储备，将导致多年来对黄金的需求空前高潮。由于目下约3000吨的金矿产量无法加多，因此更多的黄金无法餍足这种需求。

因此，什物黄金需求的大幅增长只须通过更高的价钱本事餍足，这等于为何黄金价钱会成倍高潮的原因。

(来源:GoldSeek)

只须看一下上头的图表，就会发现黄金市集自1971年以来一直抓续牛市，自尼克松关闭黄金窗口以来高潮了78倍。

Egon强调：“正如我在很多著述中提到的，黄金当今正处于指数阶段。”

“他们明确默示——黄金价钱当今正处于成倍高潮的阶段。”

“自20世纪90年代中期以来，我信服黄金关于钞票保值和投资的遑急性。”

“1969年，我运转了在瑞士银行业的第一份职责，并资格了尼克松1971年关闭黄金窗口。尼克松的临时行径产生了惊东谈主的后果，黄金价钱在1971至1980年间高潮了24倍。”

西方多半抛售黄金

1980年后，金价资格了历久治愈，最终在1999年触底，跌至每盎司250好意思元。在20世纪90年代末和21世纪初，很多西方央行计帐了部分或一都黄金储备。英国、瑞士和加拿大等国度在此技巧将其黄金储备减半，挪威则出售了扫数黄金。

黄金触底的最佳信号之一是英国央行和瑞士国度银行在低点隔壁抛售了朝上一半的黄金。 Egon以为，他们抛售近10000吨黄金是其完全窝囊的另一个迹象。正如Egon鄙俗说的那样，淌若莫得这些政事化的官僚，金融市蚁集运转得更好。当然的供需力量是地球上最佳的调理器。

“历史告诉咱们，黄金历久不应该出售，”他指出。

21世纪以来黄金价钱高潮11倍

当今还是参预21世纪24年了，以好意思元计价的黄金价钱高潮11倍，以很多其他货币计价的黄金价钱则高潮得更多。

(来源:GoldSeek)

2001年至2011年间，金价高潮了8倍，莫得一年下落。 随后，进行了为期3年的妥当治愈，从2011年的1920好意思元降至2016年的1046好意思元。自2016年以来，金价已高潮9年，其中三年横盘整理。

Egon称：“图表自己就诠释了一切，在曩昔24年中，咱们见证了黄金令东谈主难以置信的建壮牛市，但简直莫得东谈主参与其中。辩论词，全球金融资产中只须0.5%投资于黄金，因此简直莫得东谈主了解或投资黄金。”

如下图所示，黄金占全球资产的比例从2001年的0.2%上升到今天的0.5%。“在此技巧，我一直在大谈黄金的遑急性和优点，以至在2002年我作念新娘父亲演讲时亦然如斯。但领有黄金的东谈主仍然很少。”

(来源:GoldSeek)

21世纪以来黄金推崇远超股票

淌若股市出现雷同的牛市(21世纪大部分时辰都是如斯)，那么莫得投资者会退出股市。尽管如斯，本世纪黄金的推崇仍远远优于股票。曩昔24年来，加上股息再投资，法式普尔500指数高潮572%。

黄金价钱在团结时间高潮990%，但波动性却小得多。领有黄金就像一个笼罩的、严实保守的神秘。很少有东谈主，以至专科投资者，知谈本世纪黄金价钱已高潮1000%或11倍。

尽管如斯，领有黄金的东谈主仍然很少，更少有东谈主相识到黄金具有双重功能：既是钞票的终极保护者，亦然钞票的终极升值者。

Egon称：“淌若你领有黄金，你就历久无须记挂价钱。因为站在你这边的是政府和央行，他们会不断创造新货币来援手黄金，从而扩大债务和货币供应量。这保证了纸币的抓续贬值，径直反应在黄金价钱上。仅从2000年运转，好意思元本色价值就贬值了92%。历史讲解，中历久来看黄金的走势老是反应出(好意思国)政府对国度的不负包袱和契机办法的管束。政府老是骤然地耗损不存在的钱来安抚全球、收买选票。”

黄金被严重低估

Egon解释：“让咱们来望望历史上坐蓐的扫数黄金的肯定，底下的立方体给出了一个很好的图像。”

(来源:GoldSeek)

历史上只坐蓐了201000吨黄金，据测度扫数这些黄金都还存在，尽管有些可能千里入海底，有些则历久被埋没了。

其中近一半(9.3万吨)被用于制作珠宝，但当今要说的长短常遑急的数字。

私东谈主投资黄金仅有3.6万亿好意思元，“淌若咱们将其与好意思国最大的公司进行相比，只须英伟达(NVIDIA)的市值达到3.5万亿好意思元，苹果亦然如斯，”Egon续称。

(来源:GoldSeek)

更令东谈主惊怖的是，全球列国央行抓有的黄金总和仅为3.1万亿好意思元，绝顶于微软的市值。因此，微软的鼓吹不错用他们的股份来兑换寰宇上扫数的中央银行黄金。

“我怀疑央行行长会以面前价钱出售本国黄金，但咱们不应该怀疑他们。如上所述，他们鄙俗以最廉价出售黄金，并以法定货币出售。由于历史上扫数纸币的价值都已降至零，因此昭着它不成能是真的的货币。 它仅仅你们政府签发的一份索赔或欠条。”

“记取银人人摩根大通说过的话：黄金等于货币。其他一切都是信用。”

好意思元正在走向零

Egon默示：“由于扫数政府债务都会跟着时辰的推移而加多，咱们知谈这些债务历久无法偿还。违抗，它默契过不断印制新的毫无价值的纸币和债务而延迟，直到变得一文不值，这本色上是主权背信。”

(来源:GoldSeek)

“请记取，历史上每一种货币都发生过这种情况，无一例外。自1971年尼克松关闭黄金窗口以来，好意思元和大多数货币已贬值99%。”

他提到，好意思国十大公司的总市值为19.2万亿好意思元。

再看一下上头的立方体，按照今天的价钱，历史上坐蓐的扫数黄金按今天的价钱策动价值17万亿好意思元，媲好意思国前10大股票少2万亿好意思元。

Egon默示：“当全寰宇扫数央行的黄金都与一家好意思国大公司按疏导价钱估价时，咱们知谈这是诞妄的。目下股市被高估了。”

“正如咱们的一又友比尔·邦纳(Bill Bonner)最近以他精彩的文笔写谈，朝夕，酷热的信贷熔岩流会遭受利率上升的冷情实践。当这种情况发生时，很可能股票、债券和房地产都会像庞贝古城一样被下葬。”

他称，一些投资者将遭受巨大赔本，“这是一件大事，市集老是正确的，但咱们不会作念出估量，咱们仅仅在寻找最坏的情况，它可能比市集抛售更厄运”。

他强调，黄金价钱改日数倍的高潮则是“必要条款”(饱胀前提)。

“我在多篇著述中叙述过黄金价钱加快高潮的原因，在我在本年3月(那时金价为2000好意思元)的著述‘咱们还是升起’中，我说谈，是的，黄金正处于环节走势的旯旮。”

他列举了多个原因：

1. 干戈延续残害寰宇；

2. 由于债务和赤字不断加多，通货延迟大幅上升；

3. 货币延续走向零；

4. 寰宇逃离股票、债券和好意思元；

5. 金砖国度延续购买越来越多的黄金；

6. 列国央行购买多半黄金而不是好意思元动作货币储备；

7. 投资者不吝一切代价购买黄金以保住我方的钞票。

“正如东谈主们不断指出的那样，黄金价钱被低估了数倍，”他强调。

历史上最危机的地缘政事场面

终末，中东和乌克兰危机导致地缘场面比寰宇历史上任何时候都愈加不结实。

Egon指出：“在特朗普上任前的终末8周里，好意思国现任总统拜登的发踪开采者或新保守办法者正在尽一切可能挑起第三次寰宇大战，他们用好意思国和英国从英国放射的导弹寻衅俄罗斯。这是一群无法忍耐好意思国失去霸权的不负包袱的匿名东谈主士的完全诞妄和不负包袱的行径。”

他终末提到，但愿到2025年1月20日，寰宇不会出现任何严重的升级，“特朗普昭着决心处理好意思国的问题”。