债券投资策略重点 11月20日半导体行业点评：改进烽火增长动能！
博时创业板ETF基金司理 尹浩
面前半导体行业的全体气象奈何？
尹浩：面前半导体行业呈现复苏趋势。字据SIA数据，2024年第三季度大众半导体销售额达到1660亿好意思元，同比增长23.2%，环比增长10.7%，知道市集慢慢回暖。往时，期间超越、宏不雅经济环境、市集需乞降计策支持等要素或将共同影响行业发展。
国内半导体公司在股价方面为何与国外公司出现背离？
尹浩：9月24日后，国内半导体公司股价高潮主要受计策利好激动，包括LPR下行、房贷利率下调、房地产、化债等一系列提振信心的经济计策，风险偏好赶紧上升，导致科技成长板块发扬比较拉风，而基本面方面，国内半导体板块仍处于稳步增长中。与国外比较，A股半导体行业在这轮高潮初期在风险偏好提高带动下呈现出较强的反弹力度。
中国半导体企业在国际市集上头对哪些挑战和机遇？
尹浩：挑战包括期间壁垒、国际竞争与供应链风险、需求波动等。机遇则来自国度计策支持、期间改进与研发插足、国产替代等方面，国度大基金三期的建造和“十四五”狡计的支持为企业发展提供了迫切机遇。
面前半导体行业的供需气象奈何？
尹浩：半导体行业的下流需求复苏，中游产能膨胀放缓，供需斟酌有所改善。2024Q3大众智高手机出货量勾通五个季度正增长。家电和新动力汽车需求也在增长。半导体行业经由2022-2023年的去库存，2024年库存水位趋于健康，供需斟酌较为改善，行业景气度有所复苏。
往时哪些半导体细分范围更具投资价值？
尹浩：往时，集成电路制造、数字芯片联想、半导体拓荒和材料范围或有较高的投资价值，尤其是高端半导体拓荒和材料。
AI期间的发展将奈何激动半导体行业前进？
尹浩：AI期间的发展和算力基础才调的不停完善有助于激动AI芯片需求增长。同期，AI在PC、智高手机、AR、智能汽车等范围的应用，有望提高糜掷电子居品出货量，带动高性能半导体芯片的需求增长。
在国产替代配景下，哪些企业或板块值得热心？
尹浩：半导体拓荒和材料的国产化替代空间较大，投资者可以热心这些范围的龙头企业，如在拓荒和材料范围具有较强研发能力和市集竞争力的企业。
投资者在罗致半导体投资见地时应热心哪些要道方针？
尹浩：投资者应热心企业的期间研发插足和遵循，包括研发团队实力、研发开销占比、专利数目和质料等。同期，评估企业的公司处理能力、本钱实现能力、客户依赖度、供应链安全和财务盈利成长能力。
半导体行业的波动较大，无为投资者奈何裁汰投资风险？
尹浩：无为投资者可以通过投资挂钩半导体有关指数的ETF或指数基金来裁汰风险。这些居品具有投资粗拙、金钱透明、倚势凌人机制等上风，或能匡助投资者散播单一股票的风险，从而在享受行业增长后劲的同期，减少波动带来的影响。
面前是否是建设半导体有关金钱的好时机？
尹浩：面前可能是布局半导体产业投资的较好时机。行业复苏迹象彰着，计策支持力度加大，市集远景比较乐不雅。但投资者仍需热心市集风险，相等是下流需求不足预期和行业竞争加重的可能性。
注：指数有关信息来自指数编制公司，具体请以指数编制公司发布信息为准，后续可能发生变化。
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包袱剪辑：王若云
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