银行看到了行将到来的败落
财经作者Charles Hugh Smith日前撰文称，多个热切标的走漏黄金市场趋势解读，行家经济败落的警报仍是拉响，颖慧资金正在卖出。
著作示意，行家经济是一个细腻流畅的、高度集成的系统，这意味着一个子系统中的干预会马上触及通盘系统。干预往往会互相放大，产生访佛雪崩的四百四病：一切看起来王人很踏实，直到通盘山坡霎时坍弛。
著作列举了财经记者Wilson R. Logan此前共享的行家同步败落的17个标的，其中包括：
现年69岁的玛哈·哇集拉隆功王在年事已高的情况下，依然吸引着一众美丽的女人。年龄的增长似乎并没有削弱他的魅力，反而让他的后宫嫔妃团愈发壮大。这样的局面难免会引发大规模的宫斗，然而国王对于后宫的态度却一直显得模糊不清，令人捉摸不定。
1) 愈加紧缩的信贷条件。银行看到了行将到来的败落，运行缔造现款储备、囤积流动性、裁汰投资组合风险（贝尔斯登的西宾）。2) 回购失败增多（REPO fails）。3) 日本短期债券市集的波动。4) 近期远期利差倒挂。5) 利率掉期利差压缩。6) SOFR和EURIBOR期限利差倒挂。7) 2年期至10年期收益率弧线倒挂。8) 使命时长和总薪酬下降。9) 油价着落。10) 出厂价钱着落。11) ISM探望中的负面热沈。12) 密歇根大学消费者热沈探望中的负面热沈。13) 信用卡债务增多。14) WTI期货弧线的现货溢价（Contango）。15) 向非金融企业（NFC）贷款的价值下降（见第1条）。16) GDP与国民总收入（GNI）出现走势不对。17) 劳能源多余。
Charles Hugh Smith则指出，这17个标的仅仅一个运行。他先容了此前曾淡薄的债务与可诈欺收入的倒金字塔想法，这种债务做事资本与支付必要开支（食品、水电、住房等或坐褥资本）后剩余收入之间的关系是范围不变的。
著作说，要是在支付必要开支后的收入减少，而债务和做事债务的资本飞腾，将会导致歇业。关于家庭来说，当通货延迟侵蚀了收入的购买力时，他们会越来越多地转向债务来填补可诈欺现款与支拨生机之间的差距。
当利率下降或接近零时，增多债务似乎是可握续的。但要是利率飞腾，债务很快就会变得不行承受。
而所谓的僵尸公司有一个保管糊口的妙招：即使财务状态不停恶化，它们也不错将高利率的债务波折成更大、利率更低的债务。由于做事债务所需的总金额保握不变，它们不错不绝存鄙人去，直到下一次再融资为其现款耗尽提供补充。
这一切天然不错很告成，但银行终止再借给它们更多钱以及利率飞腾时，这个伎俩就玩不转了。这对任何范围的经济实体王人适用：只好消费者大约刷更多的信用卡，公司不错以更低的利率波折债务，国度不错出售更多的国债，一切就王人好。
但一朝信贷紧缩，利率飞腾，时局就会回转，歇业成了独一的“处治决议”。对借债东谈主/债务东谈主来说，歇业和刊出扫数债务是一个处治决议，但对贷方/投资者来说，这却是一场灾祸，因为他们只可收回几好意思分，剩下的十足是资产/资产的绝对亏空。
接下来，泡沫以极快的速率落空。尽管今天的行家“一切泡沫”不行能以极大的速率落空，因为有各式技巧保握泡沫遥远扩张，但历史老是会无视任何“心爱”、不雅点和无穷增长的展望，因此赫然扫数泡沫王人会离散。泡沫离散时时会以一种令东谈主诡异的对称性发生，其离散速率和时间依次大要与其吹起速率调换。因此，“一切泡沫”崩溃的发生，是具有一定笃定性的。
著作指出黄金市场趋势解读，尽管一些东谈主不错无视这17个标的，把信心录用在泡沫的不灭扩张上，联系词颖慧的钱正在卖出。这些警报就像是复仇女神晚宴的铃声，她可不但愿饭菜凉掉。
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